这个三月不平凡，对于全球资本市场而言，这是一场令人心惊胆寒的市场大动荡，有人甚至说，这次市场震动可比肩1929年大萧条。
的确，美联储的前三次王炸都没能有效让市场转向，全球投资者真的是哭的连眼泪都没了。
直到美联储购买一切计划和2.5万亿美元的财政刺激法案推出，市场才得以短暂的喘息。然而，面对纷杂的消息面扰动，戏似乎并没有容易这么快结束。
这不，桥水已经深陷这场市场动荡的舆情漩涡——刚刚“爆仓”消息满天飞，现在又有“做空欧洲大赚300亿”爆炸新闻。剧情演变的如此之快，实在是太刺激了......
说起桥水，有人就要问了，“桥水到底谁呀，大新闻这么多？”偶买噶！那就且听我慢慢道来......
桥水是一家对冲基金，其管理资产规模达3000亿美元，是世界上最大的对冲基金。可能大家都听说过臭名昭著的颜色革命助手——索罗斯和他的量子基金。
事实上，从本质上来说，这两种基金同属一个门下，其核心就是运用“金融期货”和“金融期权”等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金基金。
但论基金管理能力，量子基金和桥水比，那简直是差不知道哪里去了。桥水公司旗下纯阿尔法基金在1975年至2011年为公司净赚385亿美元，远超过量子基金1973年创立以来的总汇报。
美联储前主席保罗·沃尔克曾评价说，达里奥的桥水基金对经济的统计分析甚至比美联储的更靠谱。
这里，大家可要注意了，纯阿尔法收益是指基于技能的回报，可不是你在这期间踩中了几个大牛市（贝塔）的回报哈。
虽然有些筒子不了解桥水，但是桥水来中国已经有三个年头了。
据中国证券投资基金业协会（下称“基金业协会”）备案信息显示，桥水基金首只境内私募基金——桥水全天候中国私募投资基金一号，已于10月17日在基金业协会完成备案。
桥水达里欧从来不掩饰其对中国资产的偏好，他曾多次再不同场合接受采访，都表达了同一个观点：是时候投资中国了！
其实，中国投资者对桥水的了解，大多都是从达里欧2018年那本热爆了的《原则》开始的。
刷微博的筒子应该了解，桥水·达里欧和他的《原则》早已是财经出版界的网红，除了财经达人热衷于解读外，达里欧本人的微博已经成为这本书的解读版。
No.1
“桥水爆仓”谣言满天飞
3月17日晚到3月18日白天，“桥水爆仓”的新闻满天飞。财经界、投资圈一片哗然，达里欧的形象顷刻间在投资者粉丝中间大打折扣。
更令市场恐惧的是，大家都在猜测，美国金融危机是不是要来，是不是应该立即抛售金融资产......这无疑加重了市场的焦虑情绪。
而令桥水焦虑的是，这样的大新闻，在投资者中间造成了恶劣影响，瑞·达里欧多次澄清。然而，最令桥水恼火的莫过于，明明是谣言，却屡禁不止。
“桥水爆仓”谣言，是博眼球求关注，还是做空利益使然？
关于桥水“爆仓”这个谣言，笔者以为这绝不是新闻界或者自媒体为了博眼球求关注的把戏。
事实上，随着桥水新闻的不断发酵，就有人拿这次全球市场动荡和2008年美国金融危机相比，而且把桥水爆仓类比雷曼兄弟的倒闭。
了解欧美股市的筒子都知道，与A股不同的是，美国股市是双向波动制度，也就是说，在欧美市场，投资者既可以买多也可以沽空。
说白了，如果你从2月底开始沽空美国道琼斯工业平均指数，那么到现在你的盈利就有30%左右的涨幅。于是，从这个角度理解造谣者，貌似就更顺理成章了。
特别的，将其和雷曼兄弟倒闭关联，让大家回想2008年惊魂时刻，那么做空的收益会达到事半功倍的效果。
“雷曼兄弟”倒闭
“桥水爆仓”谣言，一定就能引发金融危机？
2010年7月，美国一项名为《多德—弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》生效。该法案极大强化了美联储的权力，即其监管范围扩大至所有有可能对金融稳定造成的威胁的企业，当然，也包括对冲基金也被纳入其监管范畴。
换句话说，只要未来桥水出现流动性危机，美联储一定会开启买买买的模式，不会重蹈当年雷曼兄弟倒闭的覆辙。
所以，尽管造谣者可能通过做空股指获利，但是用雷曼兄弟和桥水爆仓类比来预言金融危机就显得不成熟了。
No.2
做空欧洲大赚300亿，谣言还是事实？
从昨晚开始，桥水做空欧洲获利后开始平仓的新闻，刷爆社交媒体。说实话，这峰回路转，戏码密集度有些高，让人不免感到一丝惊愕和刺激。
上述报道中，大量援引了数据分析公司Breakout Point报告，即桥水开始平仓此前做空欧洲的头寸。有外媒称，桥水这波做空操作大赚300亿元左右。
达里欧一边在讲本次市场灾难是百年一遇的，一边又在平仓沽空欧洲的筹码，这种所谓的“言”“行”不一致，也考验着市场辨别信息真伪的能力。
对于市场的猜测，桥水新闻发言人称：“尽管我们不会就具体的头寸发表评论，但桥水在全球150个市场进行交易，因此桥水有许多相互关联的头寸，通常用来对冲其他头寸，而且这些情况会经常发生变化。
因此，在任何时间查看任何一个位置来尝试确定总体策略都是不正确的。”
从一个专业投资者的角度来看，桥水新闻发言人的表态没有什么可深挖的信息，毕竟桥水是全球最大的对冲基金，其复杂的交易策略是我们平常人难以想象的。
至于桥水不太会用区区400亿元来公关桥水的业绩预期或此前的”爆仓“谣言，笔者认为尽管桥水此前业绩出现较大的滑坡，但是300亿元人民币的获利与管理者1600亿美元的资产的桥水，并不是那么的匹配。
No.3
人心思涨还是大空头诱多？
资本市场的信息往往都不能单维度的解读。当市场释放出一个消息的时候，往往需要从正反面的去分析，譬如，面对桥水平仓欧洲沽空筹码，我们可以这么思考：
1、桥水平仓沽空筹码，或者处于技术原因或者处于策略调整，从桥水本身而言，可能是一个中立的信息；
2、桥水平仓沽空筹码，从正面解读，这则消息有可能是多头号召市场的声音，毕竟美联储各种大招后，市场显得回归常态；
3、桥水平仓沽空筹码有可能是空头诱多对手盘，当市场的对手盘开始转向多头的时候，作为空头主力就可以开始集结兵力继续暴跌绞杀多头。
道琼斯工业平均指数从29568点单边下跌至18213点，下跌了38%，两天的强力反弹使得市场又开始恢复阳线信仰，能说接下来的指数开始出现单边上涨之势，还是在这个位置构建下跌中继？
目前还不能笃定的判断，毕竟当下指数还在修复大跌以来的乖离率，至于上涨，现在看，还是后话。因而，难以排除空头诱多行为。
从”爆仓“到”平仓“，原来这两拨人是同伙？
如果从字面意思理解，这两拨人还真像是同伙。如果说桥水爆仓，那么市场又会暴跌，沽空者赚暴利；而如果，桥水平仓沽空筹码，那么市场就有可能做多。这一拨人要赚两拨的钱，暴跌时赚，上涨时他也赚，偶买噶，这简直就是市场的主力。
这显得有些阴谋论了，然而，市场并不会忽视这种信息的解读，毕竟资本市场是一个开放的有效市场，不会因为几个大新闻就改变大方向。
END
资本市场永远都在动态变化中不断前进，全球股市正处在大病初愈期，可以想象，未来还会出现更多的机构被爆仓、被平仓，但是依然不改市场前进、机制进步的脚步。
责编：hxqroot
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